普华永道:2019独角兽CEO调研

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2019年11月6日,《普华永道独角兽CEO调研2019》在上海国家会展中心重磅发布。进博会已成为助力经济高质量发展的国际性平台,作为引领新经济发展的风向标,独角兽企业也正为经济高质量发展注入蓬勃动力。

普华永道亚太及中国主席赵柏基先生表示:2019年,国内外市场环境更加纷繁复杂,多个领域的监管有所趋紧,行业朝着合规性的方向发展是大势所趋,独角兽们应将其视为自上而下的动力,将加强合规、内控与风险管理纳入企业总体发展战略,行稳才能致远。

根据普华永道统计分析,2019年,中国独角兽数量持续增加。从地域来看,北京稳坐头把交椅,是当之无愧的“独角兽之城”。与此同时,随着新兴技术和企业服务领域投资热度的持续升温,由于聚集了大量人工智能等硬科技类和B2B企业,长三角和大湾区的独角兽数量呈快速上升趋势。

从行业分布和投资热点来看,我们概括总结为以下六点:
新兴技术:今年热点
交通汽车:吸金之王
物流:加速发展
企业服务:长期培育
医疗健康:持续看好
金融科技:优胜劣汰

今年,我们共收到了120余份调研问卷回复,其中,43%是创始人、董事长或CEO,35%担任CFO职位。此外,我们还对20位董事长、CEO等高管进行了面对面深度访谈。独角兽高管们的敏锐洞察非常宝贵,有助于我们预判创新型企业的战略走向。

本报告从机遇、技术、人才、规模、管理、资本、全球化、挑战八大维度来分析今年调研的主要发现。

拥抱变化 应势而动
2019年多个领域的监管有所趋紧,行业朝着合规性的方向发展是大势所趋。政策和监管被独角兽企业CEO们列为2019年最关注的核心议题。政策和监管变化正在转化为企业推动战略改革、优化运营能力的内生动力。

数据安全/隐私保护和5G等新技术的不断出现也被高管们视为未来1-3年影响程度排名第二和第四的两个重要外部因素。新兴技术正以蓬勃的驱动力引发各领域的“数字蝶变”,而网络安全和数据隐私方面的风险也如影随形。独角兽们应拥抱变化、善用前瞻技术,将加强合规、内控与风险管理纳入企业总体发展战略,提升数据安全和隐私保护意识,共同推动“负责任的AI”的发展。

技术驱动 研发先行
技术仍然是独角兽企业第一核心竞争力。今年,61%的受访高管将技术作为企业最重要的核心竞争力,高于去年的49%,显示出知识密集型、技术密集型和技术驱动型独角兽企业占比增加。特别值得关注的是,在营销等其他支出今年占总成本比重下降的同时,独角兽企业的研发支出比例不降反升。32%的受访企业研发投入占总成本比重在40%以上,高于2018年的26%,反映出在技术驱动的市场环境下,独角兽企业更加注重聚集资源,不遗余力地打造以技术为核心的企业护城河。

作为对业务发展和产品研发有重大影响的新兴技术,大数据和人工智能仍居前二,日益成熟的5G技术是今年所有新兴技术中增幅最大的一项。随着5G商用时代的来临,搭上5G快车的独角兽将迎来新风口和机遇。从5G应用层面而言,物联网被广泛认为最有前景。

回归理性 砥砺前行
2019年是重塑规则、回归理性的一年,独角兽企业面临着更多生存和增长压力。在全球经济下行以及资本寒冬的影响下,独角兽企业放慢了扩张步伐,营业额和员工数量在过去两年有增速放缓现象。我们2018年的调研显示,有83%的受访高管表示上一年度营业额同比增长率在50%以上。在今年的调研中,仅有70%的受访高管表示上一年度能实现此增速,同时,仅有65%的受访高管预期2019年营业额能保持此增速。

此外,今年尚未盈利的受访独角兽企业占比也比去年有所增加。调研显示,76%的受访独角兽企业高管们已将“提高效率、控制成本、提升盈利能力”列入公司未来1-3年高优先级战略,重要性较去年的68%有明显提高,战略性优先级也从去年的第四位提升到仅次于人才的第二位。

独角兽们2019年更为务实,注重强化内功,回归商业本质。财务数据已然成为受访独角兽企业最关注的三大KPI之一,与第一位估值仅有1%之差,遥遥领先于第三位用户数据。与此同时,财务和业务系统的脱节又是独角兽企业在下一轮融资或IPO时面临的最大挑战,表明即使是高科技公司,内部管理也需要加强信息化建设。

技术作为独角兽企业的核心竞争力,其重要性毋庸置疑,而技术的落地需要非技术能力的支撑,譬如营销、运营、管理等企业核心能力的构建。“让专业的人做专业的事”,有效地利用第三方专业服务已经越来越受到独角兽企业的关注。其中,上市服务、精细化管理和战略规划是受访企业表示最需要的助力其实现健康成长的第三方专业服务。

多元市场 机遇空前
独角兽们作为富有潜力的行业领军企业,在流动性趋紧的“资本寒冬”,依然保持了较强的吸金能力。在科创板等各项利好因素的驱动下,以人工智能、5G为代表的新兴技术独角兽占比呈急速上升态势,2019年晋升为独角兽占比和总融资额都位居第二的行业,创下新高。

从上市计划来看,2019年最受独角兽企业青睐的登陆市场首先为A股(43%),较2018年的23%有大幅提升,其次为美股(34%)和港股(18%)。而科创板以72%的绝对优势成为独角兽们境内IPO的首选。显而易见,以科创板为代表,A股进一步向创新型企业敞开大门的举措已经奏效,国内市场对于独角兽的吸引力有望进一步提升。

根据我们以往的经验和分析,A股、美股、港股往往随着全球政治和宏观经济的变化而不断演变,此消彼长。我们建议独角兽企业尽早以上市为目标做好业务和财务的梳理,以备不同市场上市所需,等待更为合适的上市时机。

立足本土 服务全球
调研显示,独角兽企业海外扩张的首选地区是亚太(30%),其中,东南亚(54%)依然是独角兽企业海外扩张的首选地区,值得关注的是,印度超越日韩,成为第二大受欢迎的亚太地区海外市场(23%),去年该比例仅为6%。“一带一路”沿线市场也依然被受访企业看好。

中国技术在一些领域已逐步形成全球领先优势,中国独角兽企业已有充分的实力走出国门。企业需要具备全球思维,借海扬帆,立足中国,服务全球。我们建议出海企业密切关注国际政治和经济走势、深入研究当地监管和法律、全面了解跨境税务和当地税收制度。

结语
2019年独角兽企业和投资人都变得更为理性务实,伴随高科技及互联网思维而生的独角兽企业,除了关注规模、流量、估值之外,也开始更多地思考盈利、业绩、管理。

“惟创新者进,惟创新者强,惟创新者胜”,随着中国经济新旧动能加速换挡,作为引领未来经济增长的风向标,独角兽发展依然天地广阔、大有可为。我们认为能做大做强的独角兽需要具备以下四个要素:

1. 具备社会价值,能为市场提供不可或缺或颠覆性的产品和服务;
2. 企业能持续打造硬核竞争力和护城河;
3. 企业有卓越的管理团队,最好具有“企业家+科学家”的最佳基因组合,以及愿为共同愿景拼搏的高技能、高素质执行团队;
4. 企业有持续盈利的商业模式和路径。

独角兽企业要预判风险并提前防范,不断提升专业化运营和管理能力,才能在颠覆性的市场环境中立于不败之地。希望我们的调研发现和建议对您有所裨益。(内容来源,微信公众号:普华永道中国)


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