普华永道:2019年第一季度中国上市银行业绩分析

发布时间: 2019-6-26 16:23
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《2019年第一季度中国上市银行业绩分析》的样本涵盖了36家A股和/或H股上市银行。2019年一季度全球经济仍有下行压力,加上中美贸易冲突乍暖还寒,宏观环境的不确定性上升。这些因素反映在36家上市银行2019年一季度业绩中,主要表现为资产(贷款和金融投资)负债(存款)规模快速扩张、各项业务收入持续增长,资金成本和净息差变化显著。然而,在业务持续扩张的情况下,这些银行的信贷资产质量和资本充足也面临了一定的压力。

本期银行业快讯以披露了2019年第一季度报告的36家A股和/或H股上市银行作为样本,这些银行相当于中国商业银行总资产的78.48%和净利润的82.17%。

1.存贷款快速增长,风险及成本管理需加强
各类上市银行在流动性充裕和监管鼓励的环境下,贷款显著增加;同时吸收存款的力度也加大,且增长步伐明显快于贷款,反映负债业务的竞争也十分激烈。需要关注的是,一季度贷款大量增加的势头能否维持,以及在大部分增量都流向了小微企业、涉农等普惠金融领域时,后续的信用风险管理;另外,一季度的存款争夺一定程度上拉高了资金成本,未来利率进一步市场化,负债成本管理需要加强。

2.手续费及佣金收入急增,增长来源需关注
各类上市银行的手续费及佣金收入快速增长,其中大型商业银行和城农商行该部分的增速高于利息收入增速,股份制商业银行的增速更是接近20%。然而,这种高速增长似乎与减税降费、让利小微与民营企业的大环境不符,该部分收入的增长来源和相关监管要求需要关注。

3.净息差表现分化,资金成本管理需重视
各类上市银行的净息差出现分化。大型商业银行和城农商行的下行压力较大,股份制商业银行的表现则向好。造成分化的原因,可从这些银行的利息收支变化中找到启示。大型商业银行的利息支出增速高于利息收入,反映其负债成本上升较快;股份制商业银行则是相对宽松的流动性的受益者,负债成本不升反降。今年以来市场利率维持平稳,随着利率市场化改革的深入,未来银行的净息差将更差异化,资金成本的管理需要引起重视。

4.不良额续增,预期信用风险计提需审慎
各类上市银行的不良贷款率普遍下行,资产质量似乎呈现出稳定的迹象。但从不良贷款的余额来看,大型商业银行和股份制商业银行继续增加,城农商行也基本与2018年末持平。鉴于一季度贷款增量较大,新一轮信贷扩张之后会否引发新的不良贷款上升周期,仍有待观察。银行一方面要做好信贷风险管理,预期信用损失的计提也需审慎。

5.资本压力犹存,经营基础需夯实
各类上市银行资本充足情况总体趋稳,基本都能通过来自利润的积累补充资本。但考虑到经济下行风险以及未来更严格的监管要求,大部分银行仍存在一定的压力。未来各家银行仍需通过各类工具补充资本,夯实经营基础。

全年展望:拨备计提力度加大或拖累盈利增速
放眼2019年全年,预计宏观政策将维持“外紧内松”的基调。中美之间的冲突,已从贸易扩大到科技领域,未来是否会演变为“金融战”值得关注。银行业对乍暖还寒的外部环境要有更加清醒的认识,进行更为充分的准备。

随着人民银行多措并举进行逆周期调节,疏通货币政策传导,同时深化“两轨并一轨”的利率市场化改革,中国银行业将在进一步服务实体经济的同时,实现平稳发展。监管环境也应注重维持稳定。整体来看,上市银行2019年全年净利润增速可能会持平或略有放缓;各类银行的具体表现将考验其经营管理和应对风险的能力:只有迎难而上,才能跑赢竞争对手。(订阅useit《知识精选》获取每月最新权威报告)

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