IBM 商业价值研究院:可编程货币演进之路

发布时间: 2019-5-17 08:41
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自由市场货币?1976 年,诺贝尔经济学奖获得者 Friedrich Hayek 提出假设,如果政府放松对货币发行的控制,将产生巨大的经济效益,包括消除通货膨胀。在 Hayek 看来,当中央货币发行方利用货币供应来达到某种特殊目的时,比如调节利率,从长远来看,这实际上损害了价格机制的平衡。这进而可能引发严重的汇率波动,与货币政策所追求的良好目标背道而驰。他相信,将“自由市场”原则应用于货币发行,有助于减少或消除这些波动。

如今,40 多年过去了,我们看到,他的主张在加密货币、首次代币发行 (ICO) 和稳定代币中得到了体现。尽管一些银行和监管机构仍持保留意见,但毫无疑问,即使是在发展初期,这些新的金融工具已表现出了光明的前景。

比特币与银行。可编程货币是以数字形式表示的真实货币,也称为代币。这种数字货币通过相应的电子账本(最常见的是区块链)进行跟踪,从而实现可公开安全地共享的交易记录。这个账本最好基于开源软件,这样有助于提高治理水平,同时确保银行和其他参与方能够公平地使用编程接口。“比特币”可以说是最著名的数字货币了,它的单价在 2017 年 12 月曾飙升至近 2 万美元,这在当时令其支持者欢呼雀跃。但仅仅一年之后,其波动性的本质很快显现,价格暴跌至 3,000 美元。

银行对比特币的出现普遍持极度怀疑的态度。对许多银行而言,比特币价格的波动和暴跌证实了这种怀疑。大多数银行将加密货币视为客户的风险,并认为对其业务模式构成潜在威胁。银行总收入的 40% 来自支付和其他费用,但现在这些费用已被非银行金融服务公司和金融科技公司所侵蚀。因此,银行对数字货币的反应并不出人意料。尽管如此,加密货币背后的构想仍是一个热门话题。

经济理论
将数字价值存储和价值转移结合起来的新兴理念,正在为各种规模、不同行业的企业、创业者和应用开发人员打造新一代金融网络。单从重新设计供应链、重新定义业务关系和随时随地实时处理交易的潜在能力来看,也足以让商业银行和央行对可编程货币刮目相看。可编程货币到底是防御性措施,还是对新兴银行业模式的充分利用,只有时间能告诉我们答案。如果说加密货币的出现代表着货币的“去国有化”,那么CBDC 和稳定代币的出现则代表着新的可编程货币的“重新国有化”。

谨记:
  • 技术很重要,但不是重点。区块链是旅程,而不是终点。可编程货币展示了区块链和其他新兴技术的价值,反之则不然。
  • 货币数字资产及其所依赖的互联网络正成为新的全球金融基础架构的核心。
  • CBDC 和其他稳定代币生态系统正在迅速兴起。那些使用开源 API 并在可公开访问的网络上运营的企业可能具有长期优势,因为他们可在不同币种、地域和金融机构之间实现货币可替代性。



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