普华永道:2019中国光伏电站资产交易白皮书

发布时间: 2019-4-2 17:39
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2019年3月28日,由普华永道中国及德国莱茵TüV集团(以下简称:TüV莱茵)于近日联合发布的《2019中国光伏电站资产交易白皮书》指出,受行业政策和市场竞争的影响,中国光伏电站投资并购日趋活跃,并购数量和规模都有望创历史新高。然而同发达经济体相比,我国整体投资并购市场尚未成熟,国内投资者的专业性有待提高。调查发现,有93%的投资人已经意识到聘请专业顾问协助开展交易评估、谈判和投后整合极为重要。

普华永道与TüV莱茵作为长期致力于光伏电站资产交易服务的专业服务顾问,根植中国市场,对标国际实践,为企业的投资并购保驾护航。
报告指出,未来中国光伏电站资产交易将呈现三大趋势:
  • 中国光伏市场将逐步从增量市场向交易市场发展,行业集中度和整合将进一步提升;
  • 普通地面光伏电站趋于行业规模化整合,分布式光伏电站交易将呈现多样化发展;
  • 光伏项目融资方式将逐步成熟,行业评估的专业化水平是融资工具的发展重要前提。

普华永道中国能源、基础设施及矿业并购交易主管合伙人翟黎明表示:“中国光伏市场的并购交易,无论是集中式电站还是分布式光伏电站资产,大概率都将呈现蓬勃发展的局面。随着新增装机的锐减,集中式地面电站将进入存量市场,行业兼并与整合日趋活跃;而分布式电站,无论是户用还是工商业,随着成本进一步降低、储能技术持续进步,将可能吸引更多元化的投资者参与。我们发现,除了传统光伏企业外,基金、金融投资机构,园区、物流、大中型制造业企业,甚至国内外大型非能源企业,都有可能以不同形式进入光伏市场,同时兑现使用绿色能源的社会承诺。”

2018年是中国光伏产业转型调整的一年。2018年6月1日国家发改委、财政部、国家能源局联合发布《关于2018年光伏发电有关事项的通知》(业内简称为“531新政”),叫停普通地面式光伏电站的新增投资,控制分布式光伏规模,降低补贴力度,国内新增光伏装机容量随之大幅下滑。中国国家能源局的最新统计数据显示,2018年前三季度,中国光伏发电新增装机3454.4万千瓦,同比下降19.7%,其中,光伏电站1740.1万千瓦,同比减少37.2%;而分布式光伏1714.3万千瓦,同比增长12%。


与此同时,光伏补贴政策收缩的趋势正在持续。2019年1月,国家发改委,能源局发布《关于积极推进风电、光伏发电无补贴平价上网有关工作的通知》,开始在全国范围推广无补贴光伏项目,将会有效抑制投机性开发商进入光伏装机市场。

普华永道中国能源行业并购专家鲁冰表示:“在未来光伏新增装机容量全面放缓的情况下,行业内大中型企业将更多倚赖收并购的方式获得装机容量的提升,而行业内小型企业受国家补贴兑付延后以及经营风险影响,现金流压力较大,有可能通过出售资产的方式实现退出。中国光伏市场将从绿地市场逐步向存量电站交易,行业集中度进一步提升。”

TüV莱茵大中华区太阳能服务副总裁邹驰骋特别指出:“光伏电站资产交易中典型技术风险对交易的潜在影响一般归纳为技术、财务及商务三大类,其中技术风险会集中反映在电站设备、项目管理、系统性能和运行维护等方面,这些风险将会影响到电站系统的安全,质量整体性能和发电量。因此,在光伏电站资产交易过程中进行必要的技术尽职调查,识别和分析来自电站生命周期每个阶段和层面的各种潜在的技术风险,评估这些技术风险对光伏电站质量,性能和安全方面的影响以及对电站交易的影响,都至关重要。”

此次TüV莱茵携手普华永道,以问卷调查的形式收集来自中国光伏产业链从业人员的第一手数据和信息,旨在协助光伏产业链内的企业了解光伏电站资产交易现状及趋势。白皮书中,TüV莱茵及普华永道除了深入分析光伏电站技术尽职调查如何识别和评估风险,还基于关键设备、测试数据的失效统计和特定阶段一些典型的风险环节进行细致的解读。

长远来看,普华永道及TüV莱茵认为,以太阳能为主的绿色能源将是能源结构调整的重点方向。中国已经或正在出台的更多扶持绿色能源的政策,包括售电侧改革、绿证机制、绿色能源的配额制管理等,均将有望促进光伏市场持续健康的发展。而国内新能源技术及输配电网市场化机制的不断进步,也必将成为行业发展的长期动力。


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