瑞信研究院:2018“超级趋势”一周年面面观

发布时间: 2018-12-19 20:33
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日期,瑞信研究院发布《“超级趋势”一周年面面观》(Supertrends. One year on.)调查。在一年前提出的五大长期投资主题,又称“超级趋势”。一年过后,我们对这些超级趋势进行了更新,每一个趋势至今仍具有极高的相关性,并成为瑞信核心观点必不可少的一部分。一年前,我们推出主题投资的全新方针,以把握正在涌现的各项重大社会变化。五大超级趋势应运而生,包括“愤怒的社会—多极世界”、“基础设施—填补缺口”、“科技以服务人类为本”、“银发经济”及“千禧世代的价值观”。

后两大超级趋势反映了意义重大且齐头并进的两大人口趋势:人口老龄化及千禧一代的世代交替。我们重点关注这两大主题的原因在于,涉及人口因素的主题将会持续发展,不管在其他领域或地域发生何种变化。因而,从投资观点来看,可被视为防守型投资主题。而从技术方面,我们依然处于新时代的开端,因此我们坚信未来会取得长足发展。

一年以来有哪些新特点及调整?
虽然五大超级趋势仍具有十足的适切性,但我们也引入了多个新特点及做出了调整。我们在“科技以服务人类为本”中引入区块链 (blockchain) 作为数字化子主题的一部分。我们认为目前有多种方式可以善用区块链技术。同时,区块链可加快数字化的进程,为投资者带来新的机遇,以进一步开拓未来从技术发展中受益的新领域。

在“基础设施—填补缺口”中我们添加了电信基础设施作为第四个子主题,因为5G技术很可能将催生该行业内的庞大投资项目。至于重点地区,非洲及拉丁美洲展现出较大的基础设施投资潜力。因此,我们加入相关的投资机会作为选择投资地区时的一个考虑因素。

最后,我们订立的环境、社会和治理 (ESG) 标准仍是千禧世代的重点议题和投资重点。因此,我们在“千禧世代的价值观”中加入了覆盖各个方面的ESG元素,以确保所选的股票在ESG方面均表现良好。


回顾:符合时代精神
过去12个月反复印证了我们的主题切合时宜。举例说,多极世界的出现就是一个至为清晰的例证。考虑到人口规模,新兴市场亦会是未来的消费市场。在此背景下,我们认为我们已准确构建了“愤怒的社会—多极世界”超级趋势,聚焦国家龙头企业和品牌以及新兴市场消费者。

我们对科技范畴采取的方针也被证明是完全正确的。自公布超级趋势以来,我们一直鼓励对科技领域进行分散投资,不仅涵盖谷歌 (Google) 和苹果 (Apple) 等现今的科技巨头,还应包括增强现实 (AR) 和虚拟现实 (VR) 等技术领域的小型公司、人工智能和机器人技术乃至健康科技等新领域的领头者。

人口老龄化已成为全球关注的焦点话题。除了医疗保健外,老年人将继续把他们的储蓄主要花在满足其需求的各项消费和活动上,而随着劳动人口的预期寿命延长,这也将大大增加配置退休基金和资产管理的需求,做好储备,以满足日后的退休生活。

同时,千禧世代浪潮刚刚开始。目前未满30岁的人口占世界人口的一半, 并且当代的年轻人群体越来越多地影响着企业以及跨国公司的价值观。近几个月来,我们看到多家媒体和市场推广项目均以千禧世代作为活动主题。

在所有超级趋势中,基础设施起步最慢。该主题是2016年最具说服力的投资理念之一,虽然其后发展放缓,但其适切性却毋庸置疑。连今年在布宜诺斯艾利斯举行的二十国集团峰会 (G20 Summit) 也将基础设施建设列为三大首要目标之一。该主题很可能会再次受到关注,所以我们继续保留“基础设施—填补缺口”作为我们的五大超级趋势之一。(掌握权威研究报告,请登陆 Useit  )


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