硅谷银行:2018年中医疗健康投资与退出趋势报告

发布时间: 2018-8-14 18:29
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Healthcare Investments and Exits Mid Year 2018 Report FINAL.pdf

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《硅谷银行2018年中医疗健康投资与退出趋势报告》对私有、有风投支持的生物制药、医疗器械和诊断/工具公司的投融资、并购情况及上市计划进行了调研分析。截至2018年年中,美国医疗健康风险投资募资额达45亿美元,即将达到2017年全年91亿美元创纪录的水平,有风投支持的企业融资也可能超过2017年的纪录。

2018年上半年亮点:
  • 有30家生物制药公司上市,而2017年全年则有31家公司上市;
  • 生物制药A轮投资势头迅猛,已超过2017年全年融资总额;
  • 医疗器械并购保持稳定,但IPO市场青睐神经学公司,2018年上半年有三次IPO;
  • 合成生物学领域(包括计算式设计,编辑,合成和生物工程工具)正在革新,投资逐年攀升。

2018年年中亮点:投资
  • 截至2018年年中,美国医疗健康风险投资募资额达45亿美元,即将达到2017年全年91亿美元创纪录的水平。
  • 有风投支持的生物制药公司的融资继续激增,而医疗器械公司融资额保持稳定,诊断/工具公司融资减少。2018年全年有风投支持的生命科学公司的融资可能会创下新高,超过2017年创纪录的173亿美元。
  • 生物制药领域的A轮融资额正在爆炸式增长,到年中就已达到26亿美元,而2017年的全年总投资额为23亿美元。
  • 具体行业方面,投资者的兴趣正在推动生物制药平台公司融资额达到与肿瘤学相当的水平,孤儿病/罕见病交易投资额再度回升。
  • 从A轮至B轮的估值在过去18个月中增长了2倍至3倍,凸显出生物制药领域上市前强劲估值。
  • 非创伤检测和成像公司正在推动对A轮医疗器械公司的投资。
  • 虽然医疗器械交易前估值从A轮到B轮剧增,但D轮估值持平或下跌。
  • 2018年诊断/工具整体投资滞后,原因是诊断/测试交易大幅下降。
  • 好的方面是,研发工具在年中达成了20笔有最活跃投资者参与的交易,占2018年上半年诊断/工具投资额全部的60%。
  • 合成生物学构建模块,包括计算式设计,CRISPR编辑,DNA/RNA合成和生物工程工具的投资已在2017年和2018年攀升。
  • 行业领先的公司正在通过DNA/RNA合成的硬件和生物化学进展革亲胎成生物学领域。

2018年年中亮点:退出
  • 自2013年以来,无论是通过收购还是在公开市场,75家有风投支持的生物制药独角兽已达到10亿美元或更高的估值,而今年势头将有望继续保持强劲。这些生物制药退出交易正在为强劲募资和投资创造动力。
  • 2018年上半年,30家生物制药公司上市,而与之相比,2017年全年则有31家公司上市。
  • 生物制药并购正在放缓,因为更巨额的融资轮和更高的估值使得早期并购吸引力有所下降。
  • 相反,寻求上市的公司正在加入生物制药IPO队列。这是由顶级跨界投资者持续投资活动推动的IPO交易前高估值所推动的。
  • 医疗器械并购保f输定,但IPO市场青睐神经学公司,2018年上半年有三次IPO。
  • 与510k路径公司相比,PMA/De Novo路径公司继续实现更好的并购估值,更高的增值倍数和更快的退出时间。
  • 然而,在过去两年中,510 ( k )路径器械公司估值和增值倍数都有增长。
  • 诊断/工具的并购活动正在增加,但这些交易的交易前估值较低,退出时间较长。
  • 有许多后期的诊断/工具公司正在成为潜在被收购对象,有25家仍为私有的公司的估值在1.5亿美元或更高。

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